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芯片制造行业患普通感冒还是流行感冒?正文

类别:非主流意境 | 点击: | 日期:2019-10-22

  【中国安防展览网 企业关注】冬去春来之际是一年中容易感冒的时段,如果出现发热、咳嗽、流鼻涕、打喷嚏等症状那就代表着您已感冒。
 

  2019年2月14日,中国芯片制造龙头企业发布了2018年Q4财报,财报显示其收入环比降7.4%;毛利环比降23.2%,同比降9.7%;经营亏损4093万美元,环比扩大602.3%。
 

  两天后,全球芯片制造行业龙头台积电也发布了2019年第一季度营收预估报告,报告显示台积电欲将第一季度营收预期调降5.4%,毛利率由43%-45%下调至41%-43%,营业利润率由31%-33%下调至29%-31%。
 

  无独有偶,芯片制造行业另一巨头三星的财报也不太光彩。三星2018年Q4财报显示,其半导体业务营收为18.75万亿韩元,同比下将了14%,环比下降高达26%。
 

  台积电、三星、中芯国际三者在芯片制造行业占据了近7成的市场份额,几乎能够代表整个芯片制造行业。它们集体出现营收下降等症状,似乎预示着芯片制造行业在换季之时“感冒”了。
 

  一人得病,全员“受罪”
 

  芯片制造行业处于整个芯片产业链中的中游位置,位于IC设计与芯片封测之间,它一旦患了感冒,会对整个芯片产业生态链产生很大的影响。
 

  首先是对整个芯片行业的股市产生影响,这也是直接的影响。拓墣产业研究院统计数据显示,2018年上半年全球芯片制造前十的企业分布为台积电、格芯、联电、三星、中芯、高塔半导体、力晶、世界先进、华虹半导体、X-Fab,其中超过半数企业都为上市公司,财报的不光彩必然影响股价的涨跌。
 

  在科技行业中这样的案例不在少数,例如著名的苹果2018年由于财报数据不够好使,市值从1.1万亿美元跌至低的不足7000万美元,跌幅超过40%。再比如中芯国际,发布2018年Q4财报后,其在股市一路绿灯,仅有2019年2月18日一日股价跌幅达1.95%。
 

  其次是影响终端设备厂商的产品出货速度与价格。芯片制造行业处于芯片行业的中游,终端设备制造行业的上游,下游智能手机行业、家电行业、物联网行业、PC行业等一系列行业的产品要运行离不开芯片的支持,而芯片的诞生则离不开芯片制造行业的支持。
 

  当芯片制造行业出现问题后,其下游的大部分行业都会被殃及,例如2017年与2018年的“晶圆危机”,便是由于头部芯片制造企业出现意外,最终导致整个芯片行业的涨价,以及手机、内存等一系列电子消费品的涨价。这些最后都还是由消费者承担了。
 

  最后就是芯片制造行业感冒也会对社会产生重大影响,例如就业问题。众所周知,芯片制造企业主要从事晶圆代工,属于劳动密集型产业,因此它创造了大量的就业机会。这类从事代工企业的员工不再少数,例如著名的从事手机代工的富士康集团,旗下的员工规模就达到了惊人的百万之多,台积电的员工规模达到了4.7万,而中芯国际员工也达到17000多人。
 

  一旦芯片制造行业这种劳动密集型产业出现问题,企业为了生存裁员也不可避免,这就对社会的就业形势造成压力。比如富士康由于苹果的订单削减再加上手机行业的不景气,最终导致爆发裁员潮,有媒体爆料称此次裁员规模高达34万,对社会就业造成了极大的压力。

 

  患感冒的两大诱因:导火线与病原体
 

  世界半导体贸易统计组织数据显示,2017年全年全球芯片销售额达到3970亿美元,同比增长15.57%,并且2018年前8个月销售额创历史新高,达到了3068亿美元,全球半导体行业高度景气。但是情况在2018年下半年发生了转变,芯片制造行行业的几家巨头都出现了营收下滑的情况,并且还下调了2019年的营收预期。“活力四射”的芯片制造行业突然“感冒”了,作者认为主要有两点原因。
 

  第一个原因是市场对芯片的需求减少了。芯片行业位于手机行业、PC行业、物联网等行业的上游,而这些下游的主要消费客户大都由于行业不景气,减小了对芯片的消费需求,最终使芯片制造行业感冒。
 

  对芯片制造行业影响大的莫过于全球手机市场的持续疲软, Strategy Analytics发布的研究报告显示,2018年第4季度全球智能手机的出货量为3.76亿部,较去年同步下降6%,已经是连续第五个季度出货了出现下滑了,最终2018年全年出货量下滑5%至14.3亿台。据了解,2017年全球智能手机出货量为15.7亿台,2018年一年手机行业减少了1.4亿台手机,也就是说仅手机行业就让芯片制造行业损失了数亿芯片的订单,此外PC行业、存储行业也陷入疲态,最终使芯片制造行业的几家头部企业营收下滑。
 

  第二个原因是芯片研发成本一路走高,使芯片制造企业难以在短期内实现成本回收。芯片制造行业虽然处于芯片行业的中下游,但是其制造工艺相关技术的研发难度一点都不亚于IC顶层设计。芯片制造难度大的地方是对制造工艺的考验,目前业界先进的为台积电与三星的7nm,中芯国际也将量产14nm制程,想要芯片生产工艺进一步提升付出的研究成本将会呈几何增长。
 

  以中芯国际为例,2016年研发14nm制作工艺的年研发费用达到了3.18亿美元,而2017年14nm制造工艺的研发费用就飙升到了4.27亿美元,增长了34%。芯片制造行业是需要长期持续投入的行业,回本较慢,再加上投入巨大,即便是台积电、三星、中芯国际等行业巨头的营收也会受其拖累。直观的例子就是中芯国际购买了艾斯麦一台单价1.2亿美元的EUV极紫外光刻机,,用于研究7nm以下工艺制程,但2018年Q4中芯国际的毛利才1.34亿美元。
 

  除了前面的研发成本外,芯片制造行业的生产风险也较高,进一步增加了企业成本。芯片制造存在良品率的问题,目前中芯国际面对14nm与台积电三星面对第二代7nm技术时一样,它们的良品率还不够高,才95%左右。近期台积电更是出现了“报废”10万片晶圆的世故,使台积电损失了近40亿。其它芯片制造企业也或多或少的面临过这类情况,所以芯片制造企业的营收出现了下降。
 

  “一调二降”巧治芯片制造行业感冒
 

  前文提到芯片制造行业感冒是由两个原因引起的,其中需求降低是外因,成本走高是内因,综合看来此次感冒算是“普通感冒”,采用“一调二降”药方即可治愈。
 

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