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老虎证券"凶猛":三年万亿交易背后的秘密正文

类别:非主流意境 | 点击: | 日期:2019-03-22

老虎证券"凶猛":三年万亿交易后的秘密

推荐 2019-03-11 14:59:53

35岁的老虎证券创始人巫天华,这位前网易技术“狂人”,如同一条鲶鱼,在传统的港美股券商中悄然撕开一个巨大市场。

这位低调锐气的年轻人,正迎来他五年创业的成年礼,那个“凶猛”的老虎证券正一步步“进入丛林”。

北京时间2019年2月23日,老虎证券正式向美国证券交易委员会(SEC)递交IPO招股书,拟在纳斯达克挂牌。

这距老虎证券正式推出APP不过3年多。

2014年,在网易工作8年的资深美股投资者巫天华毅然离职,创立了专注于美股服务的老虎证券。

在他看来,当时在美股交易上,虽然国内中银国际、海通国际也在做同类业务,但是他们软件开发不够好;海外美股券商没有汉化,产品也没有中国移动互联网企业做得细致。

深受这些软件之苦的巫天华,“针扎”用户痛点,凭借强劲的研发技术和把握市场的能力,为客户提供低佣金、功能丰富的美股、港股等全球主要市场的股票经纪和增值服务。

根据艾瑞咨询报告,按照美股交易量,老虎证券已是最大的专注服务全球华人投资者的互联网券商,其2017年在该细分市场的份额约为58.4%。

同时,定位于高速成长的华人互联网券商的老虎证券,在所有专注于全球华人投资者的互联网券商中,冲击万亿交易规模的用时最短。

成长迅猛的老虎证券赢得了美国最大的互联网券商盈透证券、国际知名投资人吉姆·罗杰斯、小米科技、宜信、华创资本、真格基金、险峰长青、华盖资本等重磅资本的垂青。

根据招股书,互联网巨头小米持有老虎证券14.1%的股份,成为老虎背后最大的依靠。

巫天华将老虎证券定义为第三代券商。他相信,在金融科技突飞猛进的今天,第三代券商将以更快的速度颠覆行业。

1 |解码财报:三年交易破万亿

北京时间2月23日,老虎证券正式向美国证券交易委员会(SEC)递交IPO招股书,拟在纳斯达克挂牌,计划交易代码“TIGR”。

招股书显示,老虎证券募集最多1.5亿美元资金,这与此前媒体报道的2亿美元相比有所缩减。

成立于2014年的老虎证券主要面向普通投资者及机构投资者提供美股、港股、A股(沪港通/深港通)等全球主要市场的股票经纪和增值服务。

老虎证券

老虎证券的自我定位是高速成长的华人互联网券商,而其的确配得上“高速成长”这个定位。

招股书显示,自2015年8月推出APP后,老虎证券就走上了高速发展的道路,累计交易规模在三年内突破10000亿人民币。在所有专注于全球华人投资者的互联网券商中,老虎证券冲击万亿交易规模的用时最短。

根据艾瑞咨询的报告,从美股交易量来看,老虎证券是最大的专注服务全球华人投资者的互联网券商,2017年其在该细分市场的份额约为58.4%。

2018年7月11日,老虎证券宣布完成超5亿C轮融资,投资方包括PAC、弘泰资本、海松资本等,投后估值10.6亿美元。至此,老虎的头顶长出了“尖角”,正式成为独角兽。

招股书显示,老虎证券2018年总收入为3356.0万美元,同比增长98%。2016-2017年收入分别为547.6万美元和1694.9万美元。

2018年,老虎证券净亏损为4429.4万美元,基于非美国通用会计准则(Non-GAAP)的年净亏损为1008.9万美元,2018年亏损主要由员工股权激励造成。

老虎证券

老虎证券提供四大类型的核心产品及服务,包括:经纪服务、资产管理和财富管理服务、机构和企业服务、增值服务。

目前,老虎证券的收入主要来自交易佣金、融资服务费、投资收益、利息和其他收入。其中,交易佣金为主要收入来源,2018年,该部分收入为2604.3万美元,占比约为77.6%;融资服务费收入为644.2万美元,占比约为19.2%。

2018年,老虎证券全年交易规模为1192亿美元,2018年第四季度日均交易量为5.43亿美元,2017年及2016年的交易规模分别约为633亿美元、163亿美元。这意味着过去三年,老虎证券在交易量上增长超过6倍。

交易量的扩大得益于老虎证券持续增长的用户量。2016年Q1到2018年Q4,老虎证券开户客户量连续12个季度保持高速增长,季度复合增长率高达39%。

截止2018年12月31日,老虎证券拥有注册用户158万,开户客户50.2万,入金客户8.2万。2017年及2016年同期,这三项数据分别为71.3万、20.5万、4.2万和36.8万、7.9万、1.4万。也就是说,老虎证券的三项用户量指标几乎每年都实现翻倍增长。

虽然2018年录得净亏损,但老虎证券一直拥有稳健的现金储备。截至2018年12月31日,公司现金及现金等价物、定期存款共计6441万美元,为业务的发展奠定了坚实的基础。

根据招股书,目前小米持有老虎证券14.1%的股份,盈透证券占股7.7%。盈透除了是老虎的主要股东之外,还为老虎证券提供了行业认知、法律和合规事宜以及风险管理等方面的支持。

2 |创业故事:“技术狂”巫天华

从创业初始,老虎证券创始人巫天华,就备受资本追逐。

巫天华本硕均毕业于清华计算机系,曾在网易有道工作八年并担任有道搜索的技术负责人。

与富途证券创始人李华一样,巫天华对股市的关注起源于公司给予的股票。在网易工作时,巫天华获得了公司的股票期权。凭借良好的IT技术和数学能力,巫天华很快从美股淘到了第一桶金。

“我从美股当中不仅获得了我人生第一桶金,获得了很多认知趋势判断的训练,包括战略决策训练,在我看来这都是终身受益的,也认识了很多好的朋友们。”多年后谈起美股,巫天华感恩不已。

那时,中国主要互联网公司大多在美股上市。因此,不少和和巫天华一样来自互联网公司的技术人员都热衷炒美股。

在自身炒股和与同行交流的过程中,巫天华发现,当时的美股交易软件开户冗杂、入金麻烦、交易速度慢、无本地化服务且费用率高。

不仅如此,这些软件还基本不提供实时交易数据、盘前盘后数据、准确的财报公布时间等资讯,严重影响交易效率。

正是怀着解决这些美股交易软件痛点的想法,2014年3月,30岁的巫天华告别网易,创立老虎证券。

和大多创业者一样,创业初期的巫天华四处约谈投资人,讲故事,谈模式、谈市场,谈理想,希望获得对方的认可,更重要的是希望获得对方的资金支持。

其中一个认可了巫天华的投资人是他清华的学长王兴。2014年下半年,巫天华的一通电话说服王兴成为了老虎证券的天使投资人。

被巫天华打动的还有购买了巫天华网上美股教程的真格基金合伙人李剑威。李剑威认为,巫天华是他见过认识的所有做互联网技术的人里最懂证券的,又是其认识的做证券人里最懂互联网的。

老虎证券

所以,2014年巫天华创业初期,李剑威就代表真格基金进行了天使投资。此后,老虎证券的B轮B+轮融资,真格基金也选择了跟进。

“那时候,没有想过这个市场到底有多大。”巫天华坦诚道。“创业我有很多运气的成分。”

幸运的巫天华遇上了最佳的创业时间,等待他开发的是潜力巨大的美股市场。

2014年,中国互联网公司掀起了赴美上市的小高潮。阿里巴巴、京东、聚美优品、微博、猎豹移动……全年登陆美股的中国企业共15家,募资金额创下历史新高。

同时,得益于全球资产配置浪潮高涨,华人投资美港股需求爆发。

凭借资本的支持,巫天华网罗了一大批来自网易、小米、腾讯等互联网巨头的技术人才和来自高盛、国信证券等知名金融机构的金融人才。

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